面对四次暴跌，巴菲特做了什么？
不能说他是白手起家，但看他的人生经历会让你受益匪浅，不管你有没有遗传，暂时贫穷还是富裕。
他也决策失误，经历过股灾。无数投资者失去了荣耀，但巴菲特始终立场坚定。
他说，“危机时刻，金钱和勇气是无价的”。
在童年时扬名立万
1930年8月30日，巴菲特出生在奥马哈的一家老医院，这家医院距离他目前经营的伯克希尔公司只有几个街区。他出生在一个富裕的家庭，他的家族成员已经在这个城市的政界和商界留下了六代人的印记。
巴菲特的基因背景让他一生热爱新闻事业。小时候，他当过报童。当他长大后，他的报纸赢得了普利策奖，甚至成为了大众传媒的老板。
巴菲特说，我是在股市崩盘时怀上的，他指的是1929年的秋天，当时他的父亲是一名证券交易员。如果他父亲当时工作忙，必须正常上班，那就无法预测会发生什么。
巴菲特小时候最喜欢的玩具之一是金属货币兑换机。他喜欢四处游荡，帮助人们换钱。他迷上了换钱和记钱的过程，尤其是滚雪球般的钱操作，是小时候最吸引他的。
当他还是个孩子的时候，他非常小心，弯曲膝盖以避免摔得太重，但当他长大后，他能够做出夸张的手势，这意味着巴菲特花了10亿美元购买可口可乐的股票。
巴菲特的第一个真正的商业活动是卖饮料。早在六岁时，巴菲特就沿街叫卖可口可乐，花25美分买半打可乐，然后以每瓶5美分的价格出售。当时他的利润率在20%左右，之后他的整个职业生涯都能保持这个利润水平。
小时候，他是一个不寻常的孩子，沉迷于算术和一些神秘的研究。在奥马哈的教堂里，他会计算和比较那些赞美诗作者的寿命。因为阑尾炎在教会医院住院后，他收集了修女的指纹并保存起来，以防其中一人做了坏事。
他从六岁起就梦想赚大钱。《纽约时报》说:“他看着1美元，看到加起来是10美元(他直到晚年才开始做大的慈善活动，显然是这个原因)。1940年，10岁的巴菲特被父亲带到纽约作为生日礼物。一些孩子期待参观马戏团或动物园，而小巴菲特则希望参观纽约证券交易所。”此后不久，他读了一本名为《1000种赚取1000美元的方法》的书，他向一个朋友宣称，自己将在35岁之前成为百万富翁。14岁时，他送报纸赚的钱要缴税7美元。
他对自己作为投资者的能力如此自信，认为今天手里的1美元，明天就会变成5美元。他喜欢说，他年轻时花了大约60亿美元买了一个加油站，因为如果他正确投资这笔钱，他可以赚这么多。
被哈佛拒绝造就了今天的他。
很多人知道比尔盖茨从哈佛大学退学建立微软帝国的故事，但很少有人知道巴菲特会成为今天的“股神”，很大程度上是因为他被哈佛拒绝。哈佛拒绝巴菲特的理由，回想起来有点可笑。他们认为巴菲特太年轻了。
65438-0947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学学习金融和企业管理，但他觉得课堂上讲授的简短理论不够用，于是两年后转学到内布拉斯加大学林肯分校，一年内获得经济学学士学位。
1950年，巴菲特根据父亲的遗嘱申请了哈佛商学院，但面试官认为巴菲特年龄太小。他们说他“才19岁，但他看起来只有16岁，体重只相当于一个12岁的少年”。就这样，巴菲特被哈佛拒绝了，因为他太优秀，太年轻。
但后来事实证明，不是巴菲特错过了哈佛，而是哈佛错过了巴菲特。
巴菲特不久后成功进入哥伦比亚大学，在那里他遇到了本杰明·格拉哈姆，他是他投资生涯中最重要的导师。
他从格雷厄姆那里学到“市场先生是你的仆人，不是你的主人”。市场每天都提供买卖股票的机会，但价格往往毫无意义。但偶尔也提供了低买高卖的机会。
他的第二位导师是他的第一任妻子苏珊，她教他如何与人相处。第三个是《华盛顿邮报》女总裁凯瑟琳？格雷厄姆，她告诉巴菲特，社交生活不仅仅是樱桃可口可乐和巧克力片冰淇淋。
《每日电讯报》说:“虽然作者不想评论，但她看起来既奇怪又有英雄气概:她把巴菲特放在阿甘正传和安兰德的小说《源头》的主人公，无私而又个人主义的霍华德？洛克之间。这是一个没有自我的人，却像一把刀子刺穿世界。巴菲特的性格中有一些非常美国化的东西:节俭但不像看起来那么谦逊，乐观但无情。”
在一次晚宴上，主持人问在场的每个人，他们成功最重要的因素是什么，巴菲特回答说是“专注”。爱丽丝说:“他排除了专注于商业以外的事物的可能性——艺术、文学、科学、旅行、建筑，所以他能够专注于他渴望拥有的东西。”巴菲特的一个女性朋友曾经恰好在凯瑟琳？格雷厄姆的客房。朋友惊魂未定地打电话给巴菲特，说浴室里有一幅真正的毕加索。他回答说，他在那间客房里住了很多年，但是他从来没有注意到那幅画。他注意到的是浴室里有免费的洗发水。
很多投资人会赚钱，但很少有人会拿自己的事业开玩笑。在商界，巴菲特的智慧让他与众不同。他说:“我没有从父母那里继承财富。说实话，我不想从他们那里继承。但我在正确的地点和时间出生了，我赢得了卵巢彩票。”
巴菲特说过“紧张是优秀的代价”，他也听说过“危机时刻金钱加勇气无价”。
他真会开玩笑。巴菲特喜欢用自己的体重和家人做交易。巴菲特认为他的儿子应该有182.5磅重。一旦豪伊超过这个重量，他就要向巴菲特支付农场总收入的26%。如果没有，他只需要支付22%。“在这笔交易中，巴菲特不会受到任何损失。他要么得到更多的钱，要么有一个更苗条的儿子。”
巴菲特比任何人都更善于在商业中发现价值，但他选择了把利用这笔财富的责任交给身边的人。他问比尔和梅林达？盖茨慈善基金会捐赠了370亿美元，这是历史上最大的一次慈善行为。而且值得注意的是，他并不是为了自我表现。没有任何音乐厅或非洲医疗中心会以他的名字命名。
巴菲特晚年变得慷慨的原因之一是亲戚的离去。他的妻子苏珊于2004年去世，他开始明白什么对人来说是重要的。他早年不是一个很体贴的父亲，现在他想弥补。他说衡量成功的标准是真正爱你的人的数量。
职业投资者的历史
他在1941买了人生中的第一只股票，从1951正式成为职业投资者。在随后的60年里，美国股市经历了数次崩盘，无数投资者失去了辉煌，但巴菲特却始终屹立不倒。
1951年，刚毕业的巴菲特的身家只有1万美元，但在2011年，根据全球富豪榜，他的身家为500亿美元，排名世界第三。2008年，他曾以620亿美元的财富排名世界第一。
1957年，巴菲特成立非约束性巴菲特投资俱乐部，资金30万美元，但年底涨到50万美元。
从65438到0962，巴菲特合伙人公司的资本达到720万美元，其中1万属于巴菲特本人。当时，他将几家合伙人企业合并为一家“巴菲特合伙人有限公司”。最低投资额扩大到6.5438亿美元以上。有点像中国的私募基金。
从65438到0964，巴菲特的个人财富达到了400万美元，而此时他掌管的资金已经达到了2200万美元。
1966的春天，美国股市牛气冲天，巴菲特却坐立不安。虽然他的股票在飙升，但他发现很难找到符合他标准的便宜股票。
1967 10，巴菲特的资金达到6500万美元。
从65438点到0968点，巴菲特的股票取得了历史上最好的成绩:上涨了46%，而道琼斯指数上涨了9%。巴菲特的资金上升到654.38+004万美元，其中2500万美元属于巴菲特。
1968年5月，股市一路高歌猛进的时候，巴菲特通知合伙人，他要退休了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司几乎所有的股份。
从65438年6月到0969年6月，股市直线下跌，逐渐演变成股灾。到5月1970，每只股票都比年初跌了50%甚至更多。
1970到1974期间，美国股市就像泄了气的皮球，没有一丝生机。持续的通货膨胀和低增长使美国经济进入了“滞胀”时期。然而，一度迷失的巴菲特却因为看到钱来了而暗自欣喜——他找到了太多便宜的股票。
1972年，巴菲特再次专注于报业，因为他发现拥有一份著名的报纸就像拥有一座收费桥，任何一个路人都要留下来买钱。从1973开始，他在股票市场上偷走了《波士顿环球报》和《华盛顿邮报》，他的介入大大增加了《华盛顿邮报》的利润，年均增长35%。10年后，巴菲特投资的10万美元涨到了2亿。
1980年，他以每股10.96美元的单价买入了可口可乐7%的股份。到1985，可口可乐改变了经营策略，开始回笼资金，投资饮料生产。其股票的单价已经涨到了565438美元+0.5，上涨了5倍。至于赚了多少钱，这个数字可以让全世界的投资者震惊。
1992年，巴菲特以每股74美元的价格买入了美国高科技国防工业公司通用动力公司的435万股股票，到了年底，股价涨到了113美元。巴菲特半年前价值3.22亿美元的股票，现在已经价值491万美元。
到1994年底，1994已经发展成为一个拥有230亿美元的伯克希尔工业王国。它不再是一个纺纱厂，而是成为了巴菲特庞大的投资和金融集团。从1965到1998，巴菲特的股票平均每年增长20.2%，比道琼斯指数10.65438高出0个百分点。如果任何人在1965年向巴菲特的公司投资10000美元，那么他将通过1998获得433万美元的回报。也就是说，33年前谁选择了巴菲特，谁就上了致富的火箭。
2000年3月，巴菲特成为RCA特许分析师协会的名誉主席。
自2000年以来，巴菲特通过网上拍卖为格莱德基金会筹集资金。底价5万美元，从而获得与巴菲特共进晚餐的机会。
2006年6月，巴菲特宣布向比尔及梅林达·盖茨基金会捐赠约1000万股伯克希尔·哈撒韦公司b股的计划，这是美国历史上最大的一笔慈善捐赠。
2007年3月1日晚，股神巴菲特旗下的旗舰投资公司伯克希尔哈撒韦公司公布了2006财年业绩。数据显示，由于飓风“打破承诺”，该公司的主要保险业务实现盈利，伯克希尔2006年的利润增长了29.2%。每股收益为765，438+044美元(2005年为5，338美元)。
1965至2006年的42年间，伯克希尔净资产年均增长率达到21.46%，累计涨幅为361156%；同期标准普尔500指数公司年均增长率为65，438+00.4%，累计增长率为64.79%。
面对人生中的四次崩盘，巴菲特做了什么？
巴菲特一生中遭遇过四次股灾，其中包括三次S & amp；P500指数下跌超过一半。他的经验教训可以总结为三个字:淡定。
首次从1973暴跌50%至1974。
1973 65438+10月11，S & amp；P500指数最高121点。1974 65438+10月4日，S & amp；P500指数最低60点。
股市暴跌，就像一场火，大家都想赶紧逃离，不计成本低价抛售。
巴菲特非常冷静，从容不迫，大胆买入。
他早在9月1969就退出了股市，然后一直持有现金，等待被高估的股市暴跌。就连他也没有想到，股市虽然在一年后的5月26日最低跌至68点，1970，但很快反弹，涨了两年多，1973+0+65438，S & amp；P500指数最高121点。之后开始下跌，直到1974 10 10月4日，S &；P500指数最低60点。巴菲特等暴跌等了五年。
等了这么久，终于到了该行动的时候了。巴菲特在接受记者采访时说:“我感觉自己像一个非常好色的年轻人，来到了我的女儿国。是时候投资了。”
巴菲特面对这次暴跌的启示是:不要低估市场的疯狂，高估值可能会持续很长时间，等待市场回归理性的过程不会一帆风顺，要冷静耐心，因为这可能需要几年的时间。
第二次是从8月1987到10月1987暴跌36%。
这次股市跌得快，反弹得也快。结果巴菲特只能遗憾没有时间“让子弹飞”了。面对匆忙暴跌的投资机会，巴菲特依然很淡定，因为他相信下一个机会还会再来，只要耐心等待。
在1987致股东的信中，巴菲特回忆了那次暴跌:
“对伯克希尔来说，过去几年股票市场真的没有什么投资机会。1987 10，少数股票确实跌到了让我们感兴趣的价位，但在买入对投资组合有影响的数量之前就大幅反弹了。
“到1987期末，除了永久持股和短期套利，我们没有任何其他大规模股票投资(超过5000万美元)。不过你放心，市场先生以后肯定会提供投资机会，而且一旦机会来了，我们非常愿意也有能力抓住。”
巴菲特这次得到的启示是，有时候暴跌来得快去得也快，你不能抓住抄底的机会。对此你也要冷静，不要因为试图抓住每一个机会而自责甚至失控自己的投资行为。
暴跌后的第二年，机会来了。巴菲特开始大量购买可口可乐。到1989，他在两年内以10亿美元买入可口可乐，在194继续增持后，总投资达到13亿美元。1997年末，巴菲特的可口可乐股票市值涨到了1330亿美元，10年赚了10倍。
第三次，2000年3月到2002年6月5438+10月，暴跌50%。
巴菲特早就预言，在科技股网络股带动的这波股市大涨之后，泡沫将会破灭。虽然股市三年跌了一半，但巴菲特并不急于抄底，因为他想买的股票很多都不便宜。
在2002年致股东的信中，巴菲特在暴跌后保持了非常冷静的态度:
“在股票投资方面，我们仍然没有动作。查理和我对伯克希尔目前的主要持股越来越满意，因为这些公司的收入在增长，而市场的估值在进一步降低。”
不过目前还没有增持这些股票的打算。虽然这些公司前景不错，但我们并不认为它们的内在价值被市场低估。
同样的结论也适用于大多数股票。虽然股市连续三年下跌，大大增加了股票的吸引力，但能让我们稍感兴趣的股票还是少数。这个令人不快的事实恰恰说明了大泡沫时期股市的疯狂高估。不幸的是，酒喝得越多，宿醉之夜就越长。
“查理和我现在并不是生来就有回避股票的态度。如果我们以有吸引力的价格购买股票，我们喜欢拥有它们。
“在我61年的投资生涯中，这样的机会大概有50年了。以后还会有很多类似的好年。但除非我们发现获得至少10%税前收益率(缴纳企业所得税后6.5%-7%)的概率很高，否则我们宁愿坐视不管。”
2003年，巴菲特终于开始买入中石油。2005年大举买入，投入股市的资金规模从2002年底的90亿飙升至6543.8+06亿。
巴菲特面对第三次暴跌的启示是，有些股票暴跌后未必便宜，抄底要冷静。
因为即使股市跌了一半，也不代表你要买的股票也跌了一半，有些股票即使跌了一半也不一定便宜。
第四次从2007年的10暴跌58%到2009年3月。
在市场恐惧最严重的时候，巴菲特于2008年6月65438+10月65438+7月在《纽约时报》上发表文章，公开宣布:我正在买入美国股票。
在文章中，他再次重申了自己的投资格言:在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。
他在2009年写给股东的信中说，暴跌的时候，要有足够的贪心，用大桶接起来:“这样巨大的机会非常难得。那天黄金涨跌，你要用大桶接，不要用小环接。”
巴菲特这两年的黄金增值税有多大？“2008年初，我们有443亿美元的现金资产，然后我们保留了2007年6543.8+07亿美元的营业利润。然而，到2009年底，我们的现金资产减少到306亿美元(其中80亿美元专门用于收购伯灵顿铁路公司)。
巴菲特在金融危机的暴跌中冷静而大规模投资的关键在于他对价值投资的坚定信念:“过去两年是真正投资者最理想的投资时期，但恐惧的气氛却成了投资者的好朋友。那些只在根据市场分析师做出乐观分析和评估时才买入的投资者，为毫无意义的担保付出了严重的高昂代价。说到底就是你付出的代价和这家公司未来十年二十年的利润之差，是整体买还是只在股市买公司的一小部分。"
巴菲特面对第四次暴跌的启示是:越是无情的暴跌，越是无情。
巴菲特说过，投资最重要的是理性。
但在股票投资中，最难的是保持理性，尤其是在暴涨暴跌中。