大卫·李嘉图

　一、李嘉图等价定理的内容和意义 “李嘉图等价定理”（Ricardian　Equivalence　Theorem）这一术语，最早出现在１９７６年詹姆斯·布坎南（James　Buchanan）发表的题为《巴罗的〈论李嘉图等价定理〉》的评论中。 李嘉图等价定理认为，征税和政府借款在逻辑上是相同的。这一原理可以通过下面的例子来加以说明。假定人口不随时间而变化，政府决定对每个人减少现行税收（一次性总付税）１００元，由此造成的财政收入的减少，通过向每个人发行１００元政府债券的形式来弥补（再假定债券期限为一年，年利息率为５％），以保证政府支出规模不会发生变化。减税后的第二年，为偿付国债本息，政府必须向每个人增课１０５元的税收。 面对税负在时间上的调整，纳税人可以用增加储蓄的方式来应付下一期增加的税收。实际上，完全可以将政府因减税而发行的１００元的债券加上５％的利息，作为应付政府为偿付国俩本息而增课税收１０５元的支出。这样，纳税人原有的消费方式并不会发生变化。 如果政府债券的期限为Ｎ年，结果是一样的。因为政府债券的持有者可以一手从政府手中获得债券利息，另一手又将这些债券的本金和利息用以支付为偿还债券本息而征收的更高的税收。在这种情况下，用举债替代税收，不会影响即期和未来的消费，等价定理是成立的。 李嘉图等价定理的意义在于，公众是否将政府发行的债券视为财富的一部分，关系动国民收入水平的决定。帕廷金（Patinkin,D）在其１９６５年的著作《货币，利息和价格》（Money. In-terest　and　Prices）中指出，公开发行并已出售的政府债券，有比重为Ｋ的部分被视为财富。按李嘉图等价定理的含义，即如果人们意识到，手中持有的政府债券要通过将来的税收来偿还，政府债券就不会被看作总财富的一部分。于是，举债同课税一样，不会引起人们消费水平的变化，即Ｋ＝０；如果人们并不将手中的政府债券同未来的税收负担联系起来，政府债券就会被全部或部分地看作总财富的一部分，则０＜Ｋ≤１。其结果是，公众会因总财富的增加而增加当前和未来的消费。总之，如果政府以公债替代税收，公众将以Ｋ倍的速度增加即期的消费数量。由此可见。面对征税和发行公债，公众是否会采取不同的行为，对政府财政的制定具有重要意义。